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购买泰坦公司; 1250卢比的目标:ICICI直接

时间:2020-06-30 11:27:45 来源:

ICICI Direct关于泰坦公司的研究报告

管理层在其20财年第一季度的季度预览中着重指出,其珠宝部门的业绩低于标准,该部门报告的收入同比增速放缓了约13%(而我们的预期为16%)。充满挑战的消费情景以及金价的急剧上涨对业绩造成压力。尽管有逆风,Tanishq仍继续获得市场份额,这表明其他珠宝公司面临持续疲软。手表业务部门的收入稳健增长19%,这主要归功于TCS的大型机构订单的执行。在艰难的行业形势下,Titan始终显示出获得市场份额的能力。长期而言,我们认为近期的股价回调是一个很好的切入点。

外表

泰坦强大的品牌资产使其在行业充满挑战的情况下,能跑赢同行业,并实现持续的收益增长。我们对18-21财年的收入,收益复合年增长率分别建模为18.4%和26.7%。我们对该股维持买入评级,目标价格上调至1250卢比(49.0倍21财年每股收益)。

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